美伊接近達(dá)成協(xié)議？全球市場迎來修復(fù)窗口！
事件背景：美國白宮4月15日表示，美伊雙方正就新一輪面對面會談持續(xù)推進(jìn)溝通。同日，美國對伊朗港口的封鎖措施已全面落地。與此同時，斡旋方巴基斯坦正展開穿梭外交，推動雙方對話。據(jù)美國官員透露，美伊談判代表在14日的磋商中取得積極進(jìn)展，正“逐步接近達(dá)成一項(xiàng)結(jié)束當(dāng)前沖突的框架協(xié)議”。
事件點(diǎn)評：
自4月初以來，在巴基斯坦等第三方積極斡旋下，美伊沖突步入階段性緩和通道。盡管當(dāng)前緩和態(tài)勢仍具臨時性與脆弱性，但已顯著削弱中東地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價，觸發(fā)全球金融市場系統(tǒng)性重定價。
市場交易主線正從此前的“地緣沖突→能源通脹→貨幣政策收緊”的負(fù)向循環(huán)，切換至“風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)→通脹預(yù)期降溫→降息預(yù)期重啟”的利好邏輯。
綜合來看，美伊沖突的階段性緩和，為全球市場提供了難得的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)窗口。中期需持續(xù)跟蹤美伊談判進(jìn)展、美聯(lián)儲議息會議信號及通脹數(shù)據(jù)演變，警惕地緣風(fēng)險(xiǎn)反復(fù)與政策預(yù)期波動可能引發(fā)的市場震蕩。建議投資者在樂觀中保持審慎，在進(jìn)攻中兼顧防御，動態(tài)優(yōu)化組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
納指、標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)新高！重回AI主線？
事件背景：當(dāng)?shù)貢r間4月15日，美股延續(xù)漲勢，納斯達(dá)克指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)盤中雙雙創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.8%，納指上漲1.59%，實(shí)現(xiàn)十一連漲。大型科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢，萬得美國科技七巨頭指數(shù)收漲2.22%。
事件點(diǎn)評：
同日，美聯(lián)儲公布了最新經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。報(bào)告顯示，調(diào)查期間美國經(jīng)濟(jì)略有增長，就業(yè)市場保持穩(wěn)定，物價漲幅整體保持溫和，絕大多數(shù)轄區(qū)物價溫和上漲。報(bào)告同時指出，中東沖突仍是經(jīng)濟(jì)前景的主要不確定性來源。
從企業(yè)盈利基本面看，美股盈利增長勢頭依然強(qiáng)勁，增量貢獻(xiàn)主要來自AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資擴(kuò)張。AI產(chǎn)業(yè)周期仍然是當(dāng)前美股盈利增長的核心驅(qū)動力。本輪美股修復(fù)行情由地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價回落、通脹預(yù)期緩和與企業(yè)盈利韌性三重因素共振驅(qū)動，AI產(chǎn)業(yè)鏈與科技龍頭引領(lǐng)漲勢，資金回流成長板塊的跡象明顯。
綜合來看，中東局勢的最終走向仍存較大不確定性，其對美聯(lián)儲政策路徑的影響亦尚難定論，美股潛在波動風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。可重點(diǎn)關(guān)注中美科技領(lǐng)域的超額收益機(jī)會，或借助相關(guān)FOF類產(chǎn)品降低組合波動。
金價高位震蕩，黃金還值得配置嗎？
事件背景：2026年開年，國際黃金市場經(jīng)歷劇烈波動。1月，金價持續(xù)刷新歷史高位，COMEX黃金期貨盤中一度突破5600美元/盎司。然而，隨著中東局勢驟然升級并持續(xù)發(fā)酵，市場多空分歧急劇擴(kuò)大，黃金價格進(jìn)入震蕩整理階段。
事件點(diǎn)評：
值得關(guān)注的是，自中東局勢升級以來，黃金并未如傳統(tǒng)避險(xiǎn)邏輯所預(yù)期的那樣單邊走強(qiáng)，反而在多重消息擾動下呈現(xiàn)高波動特征，期間一度出現(xiàn)明顯回撤。
究其原因，霍爾木茲海峽的持續(xù)封鎖推高了油價，進(jìn)而抬升全球通脹粘性預(yù)期。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲政策利率將維持不變至2027年7月，這對無息資產(chǎn)黃金形成持續(xù)壓制。與此同時，美元階段性避險(xiǎn)屬性凸顯，部分避險(xiǎn)資金從黃金分流至美元資產(chǎn)，共同導(dǎo)致金價與地緣風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)短期背離。
但從更長周期來看，黃金的核心配置邏輯依然穩(wěn)固。全球“去美元化”趨勢持續(xù)推進(jìn)，各國央行購金需求有望延續(xù)，疊加全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)壓力尚未消解，這些結(jié)構(gòu)性因素共同為黃金提供了堅(jiān)實(shí)支撐。黃金在資產(chǎn)配置中的抗通脹與風(fēng)險(xiǎn)分散功能依舊有效，長期上行基礎(chǔ)具備較強(qiáng)韌性。
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
好買香港提醒：本文版權(quán)為好買香港所有，未經(jīng)許可任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式轉(zhuǎn)載和發(fā)表。如有轉(zhuǎn)載需求，請?jiān)谖恼孪路搅粞浴?/p>
